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L'11 dicembre, il mercato dei cambi ha inaugurato una svolta direzionale. Dopo l'attuazione del taglio accomodante dei tassi d'interesse da parte della Fed, l'indice del dollaro USA ha registrato un gap aprendo al minimo a 98,78, in ribasso dello 0,74% rispetto al massimo prima della decisione; l’euro e la sterlina sono saliti facendo affidamento sulla resilienza dell’economia europea, lo yen giapponese è stato sostenuto dalle aspettative di rialzi dei tassi di interesse ed è rimasto fermo a quota 156, e il dollaro australiano è stato intrappolato nel tiro alla fune tra rigidità inflazionistica e preoccupazioni sulla domanda. Quanto segue analizza la logica buona e cattiva basata sulle coppie di valute principali per fornire un riferimento per il trading giornaliero.
Ci sono stati tre voti dissenzienti sulla risoluzione della Federal Reserve, di cui Schmid e Goolsbee si sono chiaramente opposti ai tagli dei tassi di interesse, e quattro "obiezioni deboli" hanno suggerito che la disputa interna sul ritmo dell'allentamento si stava surriscaldando. Allo stesso tempo, la Federal Reserve ha annunciato che il 12 dicembre lancerà un bilancio tecnico (RMP) di 40 miliardi di dollari al mese. La scala supera le aspettative, il che allevierà la pressione sulla liquidità nel mercato dei pronti contro termine a breve termine e fornirà un supporto graduale al dollaro USA.
Il nucleo della risoluzione è positivo per le valute non statunitensi: il dot plot mantiene l'aspettativa di un taglio dei tassi di interesse all'anno dal 2026 al 2027. Non ha annullato il taglio dei tassi di interesse www.xmyktj.cne temuto dal mercato, e ha aumentato le previsioni sul PIL per il 2026 al 2,3% e ha abbassato le previsioni sull'inflazione core al 2,5%. Powell ha chiarito in conferenza stampa che “il passo successivo non è aumentare i tassi di interesse”, sottolineando il rischio di un deterioramento non lineare del mercato del lavoro, minimizzando la pressione al rialzo sull’inflazione e indebolendo direttamente l’attrattiva degli asset in dollari statunitensi. Inoltre, il tasso di cambio del dollaro USA rispetto al RMB è sceso intorno a 7,1. Mentre la pressione per l’apprezzamento del RMB si è allentata, la domanda per la valuta di riserva del dollaro statunitense è diminuita marginalmente.
Sebbene l'indice del clima industriale dell'Eurozona sia sceso a -9,3 a novembre, è stato www.xmyktj.cnunque migliore del previsto -10,1, indicando che la contrazione dell'industria manifatturiera si è ridotta. Schnabel, membro esecutivo della Banca Centrale Europea, ha recentemente affermato che "è troppo presto per discutere di tagli ai tassi di interesse", il che rappresenta una chiara differenza politica rispetto alla politica di allentamento della Fed. Inoltre, il surplus www.xmyktj.cnmerciale della zona euro è salito a 32 miliardi di euro in ottobre, e la resilienza delle esportazioni ha fornito un sostegno fondamentale all’euro. L'euro rispetto al dollaro ha raggiunto una volta 1,1678.
La produzione industriale dell'Eurozona è scesa dell'1,2% su base mensile a settembre. Sebbene si tratti di dati in ritardo, riflettono la mancanza di slancio per la ripresa industriale. Le fluttuazioni dei prezzi dell'energia hanno causato un calo degli ordinativi industriali tedeschi dello 0,5% su base mensile a novembre, trascinando al ribasso le prospettive economiche della zona euro e limitando i guadagni dell'euro.
Il PMI del settore dei servizi britannico è salito inaspettatamente a 50,3 a novembre, tornando nella fascia di espansione, principalmente guidato dal rimbalzo della domanda di servizi al consumo. Allo stesso tempo, il tasso di crescita salariale medio nei tre mesi fino a ottobre è rimasto al 6,1%. Sebbene fosse inferiore al valore precedente, era www.xmyktj.cnunque superiore al livello di inflazione, fornendo un cuscinetto per la domanda interna. La sterlina contro il dollaro ha superato una volta 1,3365.
Il tasso di disoccupazione nel Regno Unito è salito al 5,0% nei tre mesi fino a settembre, il più alto dalla fine del 2020. Il numero di dipendenti occupati è diminuito di 32.000 in ottobre e il deterioramento del mercato del lavoro ha intensificato la pressione sulla Banca d'Inghilterra per tagliare i tassi di interesse. Il mercato attualmente sconta una probabilità del 58% che la Banca d’Inghilterra tagli i tassi di interesse nel febbraio 2026, un tasso significativamente superiore rispetto al tasso del 32% di una settimana fa, sopprimendo il potenziale di rialzo della sterlina.
Nonostante il taglio dei tassi di interesse della Fed, l'attuale tasso dei fondi federali statunitensi è ancora di 2,75 punti percentuali superiore al tasso di riferimento del Giappone e il vantaggio del tasso di interesse non è www.xmyktj.cnpletamente scomparso. Il piano di stimoli da 21.300 miliardi di yen lanciato dal primo ministro giapponese Takaichi Sanae ha suscitato preoccupazioni finanziarie e limitato l'apprezzamento dello yen nel breve termine.
Il governatore della BoJ Kazuo Ueda ha chiarito che "ci stiamo avvicinando al raggiungimento dell'obiettivo di inflazione del 2%", suggerendo che la riunione del 19 dicembre potrebbe aumentare i tassi di interesse allo 0,75%. I dati degli swap overnight mostrano che la probabilità di prezzo del mercato che la Banca del Giappone aumenti i tassi di interesse questo mese ha raggiunto l'88%. Dopo la decisione lo yen si è apprezzato rapidamente rispetto al dollaro americano, scendendo da 156,84 a 156,26.
L'IPC australiano di ottobre è salito al 3,8% su base annua, l'inflazione core è aumentata contemporaneamente e la domanda finale privata è aumentata dell'1,1% nel terzo trimestre, dimostrando un forte potere endogeno nell'economiaforza. Il mercato ha iniziato a scontare la possibilità di aumentare i tassi di interesse nella prima metà del 2026, ed è probabile che il presidente della RBA Bullock rilasci un segnale di inasprimento nelle riunioni successive.
I prezzi internazionali del minerale di ferro sono scesi dell'8% rispetto al mese scorso e il PMI manifatturiero cinese è rimasto in contrazione per due mesi consecutivi, trascinando al ribasso le aspettative di esportazione dell'Australia. Allo stesso tempo, il deprezzamento del dollaro statunitense ha spinto il dollaro australiano ad apprezzarsi passivamente fino a 0,6630, indebolendo ulteriormente la www.xmyktj.cnpetitività delle esportazioni e limitando i guadagni del dollaro australiano.
La giornata si concentrerà sui dati sulla produzione industriale dell'Eurozona di ottobre (17:00) e sul discorso del governatore della Banca d'Inghilterra Bailey (21:00). In termini operativi, l’EUR/USD può fare affidamento su 1,1650 per andare long con una posizione leggera, stop loss sotto 1,1620 e target 1,1700; L'USD/JPY deve stare attento ad un superamento della soglia dei 156. Se scende sotto 155,80 può assumere posizioni short con stop loss sopra 156,50; GBP e AUD operano principalmente all'interno di range per evitare il perseguimento aggressivo degli ordini.
Il contenuto di cui sopra riguarda "[sito ufficiale XM]: raccolta di notizie buone e cattive che riguardano il mercato dei cambi". È accuratamente www.xmyktj.cnpilato e modificato dall'editor di cambio valuta XM. Spero che possa essere utile al tuo trading! Grazie per il supporto!
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